这几个月市场进入波动行情，很多小伙伴都跟不上节奏。

看着大盘跌了又反弹，几天都没开心过今天收盘又阴了，感觉好惨

于是有朋友咨询基地长官:要撼动这座城市真的太难了除了闭上眼睛‘装死’就没有别的办法了吗

有一些方法，其中之一就是做好资产配置。

多样化是唯一的免费午餐诺贝尔经济学奖得主马科维茨

具体到基金投资，就是不同类别资产之间的配置，以及资产类别内的配置。

不同类型资产之间的分配

大资产有很多种，比如股票，大宗商品，债券。

我们更了解主要的资产类型，主要是股票和债券。

股票波动大，但回报空间也比较大，债券的波动性相对较小，但回报空间不如股票。

一般来说，债券适合作为我们投资组合的压舱石。一个常见的黄金法则是债券与股票的比率为64%:

60%债券，40%股票资产。

当然这个比例只是一个参考人的风险承受能力在不同年龄阶段是不一样的，可以适当调整股票和债务配置的最优比例

另一种常见的方法是用100减去年龄来确定股票的配置比例。

比如小李25岁，此时可配置的股票比例为75%。

65岁退休，风险承受能力逐渐减弱此时可配置股票的比例为35%

当然，激进的风格可以把年龄从120减去，保守的风格可以把年龄从80减去。

最优配置比例确定后，可以根据市场情况动态调整资产组合。

比如最近股市回撤幅度比较大，高估值问题得到缓解，股市的配置价值比较突出。

同时，伴随着股市的退出，股票市值在投资组合中的比重也有所下降。

这时候可以逢低加仓一些股票型基金，让自己的资产组合维持当初设定的配置比例。

大型资产的内部配置

在确定了大类资产之间的配置后，我们再从轨迹和风格的角度来看股票资产的均衡配置。

我们来看看近几年非常火热的轨道基金。

下表展示了几首热门曲目的近期年度表现。可以看出，三个轨道的年化收益相差不大，但各年的表现却大相径庭:

如果赌单一轨道，中间可能会觊觎别人的利润，甚至承担个别年份的回撤压力。

但是，如果这些轨道是平衡的，长期持有体验可能会更好。

除了行业的均衡配置，还需要一些风格的均衡配置，这也是由a股风格的频繁切换决定的。

数据期限为2017年1月1日至2021年12月31日指数过往表现不代表未来表现市场有风险，投资需谨慎

从上表可以看出，过去五年，虽然增长风格突出，但连续两年相对落后。

如果赌某个风格，中间可能会因为投资经验差而割肉走人。

投资是长期的事情，中间的波动是很大的挑战。

无论是不同类型资产之间，还是某一类资产内部，都可以通过适当做一些多元化的配置来降低波动性，提高持有体验。

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