本周行业热点事件点评 1。圆通速递:2021 年10 月20 日,公司发布三季度报告。2021 年前三季度,公司实现营收305.42 亿元,同比+30.41%,实现归母净利润9.54 亿元,同比-31.16%。我们认为:
一是行业竞争格局改善下,公司前三季度量价齐升,业绩呈现向好。
二是年内优惠政策取消叠加油价上涨,对毛利率形成压制,但规模化、自动化等因素支撑单票盈潜力挖掘。目前国内客流同比增速基本恢复。三是年底行业传统旺季将至,量价齐升利好公司业绩修复。2。华贸物流:2021 年10 月23 日,公司发布三季度报告。2021 年前三季度,公司实现营收166.02 亿元,同比+69.16%,实现归母净利润6.7 亿元,同比+65.92%。我们认为:一是高运价行情延续,跨境物流赛道红利继续释放,公司前三季度业绩表现基本符合预期。二是公司坚持业务链条纵深发展,成长性属性持续被验证。三是布局中欧班列,丰富跨境电商物流运力层次,提升公司跨境电商物流高质量履约能力。
本周行业动态数据跟踪 1。航空货运市场:航空货运价格高位运行,2021 年10 月上海至北美航空货运价格为10.45 美元/公斤,同比+72.16%。2。安捷资产董事长柳岩对《证券日报》记者表示,“2020年的峰值出现在9月中旬。航运市场:散运方面,全球经济逐步复苏的趋势不变,继续支撑大宗散运市场,BDI 指数报收4410 点。油运方面,油运价格呈现上涨态势,BDTI 指数报收768 点。不过,根据这些年的经验来看,双节过后交通行业很有可能会迎来一个小高潮,投资者可以关注一下。集运方面,SCFI 指数报收4588.07 点,10 月集运价格上涨趋势缓和。内贸集运方面,PDCI指数报收1494 点,同比+9.61%,周环比进一步小幅回落。3。快递市场:9 月价格战进一步呈现放缓,顺丰单价环比回升至17 元/票。
4。国庆客运:国内疫情扰动下,国庆假期出行需求受压制。
交通运输行业在资本市场的表现 2021 年初以来,上证综指、沪深300 累计涨幅分别+3.15%、-4.83%,交通运输指数-3.34%;交通运输各个子板块来看,港口-0.22%、公交-0.58%、航空运输+11.83%、机场-29.07%、高速公路-0.78%、航运+16.47%、铁路运输-12.07%、物流-0.56%。
核心组合表现 2021 年推荐核心组合为顺丰控股、华贸物流(603128.SH)、传化智联(002010.SZ)。截至2021 年10 月22 日,2021 年银河交通核心组合+34.06%,相对收益+37.4%。”。
风险提示跨境物流需求不及预期、快递价格战、新冠疫情反复、交通政策法规变化等产生的风险。
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